蘭迪機(jī)器認(rèn)為2018年玻璃行業(yè)的盈利水平有望在2017年基礎(chǔ)上繼續(xù)提升。玻璃行業(yè)明年需求端增速可能面臨下行壓力但是依然有望保持正增長(zhǎng)或維持穩(wěn)定,在上述情形下,玻璃需求的增長(zhǎng)或穩(wěn)定疊加玻璃產(chǎn)能的收縮有望使得玻璃價(jià)格在2018年持續(xù)攀升,同時(shí)非限產(chǎn)、停產(chǎn)地區(qū)平板玻璃企業(yè)的盈利有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

企業(yè)盈利增強(qiáng)的邏輯我們預(yù)期會(huì)順著以下兩條線索展開,一是價(jià)格有望進(jìn)一步提升;二是成本壓力有望得到緩解。前兩者實(shí)現(xiàn)的情況下,非限停產(chǎn)區(qū)域玻璃企業(yè)產(chǎn)銷量穩(wěn)定或小幅增長(zhǎng),企業(yè)盈利自然進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。

價(jià)格提升邏輯：沙河乃至華北地區(qū)停產(chǎn)限產(chǎn)的強(qiáng)化加快華北地區(qū)玻璃庫(kù)存的消納,根據(jù)庫(kù)存追蹤數(shù)據(jù),受到11月上旬沙河地區(qū)部分玻璃產(chǎn)線關(guān)停影響,整個(gè)河北地區(qū)的玻璃庫(kù)存得到快速消納,庫(kù)存下降的絕對(duì)值和下降幅度均為重點(diǎn)省份中最大.

而考慮到關(guān)停的持續(xù)性以及限停產(chǎn)力度在區(qū)域內(nèi)的潛在增強(qiáng),沙河地區(qū)乃至整個(gè)華北區(qū)域的玻璃庫(kù)存直到春節(jié)期間都會(huì)維持在相對(duì)較低的位置.

結(jié)合國(guó)內(nèi)平板玻璃行業(yè)價(jià)格運(yùn)行的歷史規(guī)律,春節(jié)前后通常是泛沙河區(qū)域玻璃庫(kù)存高企嚴(yán)重壓制區(qū)域玻璃價(jià)格進(jìn)而影響國(guó)內(nèi)玻璃價(jià)格的提升,而2018年春節(jié)前后受到停限產(chǎn)影響沙河玻璃庫(kù)存將會(huì)大概率維持在低位水平,這將會(huì)促使玻璃價(jià)格在2018年春節(jié)前后能夠維持高位并且獲得進(jìn)一步上行的動(dòng)能。